金帝股份的股价从60块发行价一路俯冲到15块，但就在散户割肉离场时，社保基金和养老基金突然扎堆进场，一口气买成前四大股东，合计持股逼近500万股。

这家公司的主营业务是机器人手指关节的精密零件，谐波减速器保持架，直接卡位人形机器人的核心运动部件，最新中报业绩预增45%，产品已经打入特斯拉供应链。

社保基金的操作从来不是被动接盘。

他们瞄准的是机器人行业技术突破的临界点：政策端“人工智能+”计划明牌扶持，产业端减速器、传感器等卡脖子技术刚被国内企业攻克。

这种布局逻辑在历史上反复验证过，社保曾持有华东医药18年翻30倍，拿住华鲁恒升13年涨8倍，长线押注产业周期的能力堪称“国家队级”。

2025年一季度，社保基金突然对30-90亿市值的小盘机器人公司集中开火。

祥源新材的流通市值只有22.53亿，但社保422组合硬是重仓131万股挤进前十大股东。

这家公司正在量产一种颠覆性材料：厚度百微米级的电子皮肤，弯曲半径小于1毫米时导电性仍高达98%，还能通过医疗器械认证，直接用于康复机器人的触觉传感。

关键的是，它是国内唯一能生产IXPP压电薄膜的企业，日盈电子已经联手它开发智能皮肤模组。

同样被社保盯上的维峰电子，流通市值仅47.2亿，社保420组合重仓209万股坐稳第二大股东位置。

它的精密连接器已经导入优必选、宇树科技的人形机器人项目，2025年进入方案推广期，同时通过电源巨头台达、麦格米特的渠道切入机器人供电系统。

技术突破是社保下注的硬指标。

儒竞科技的一体化伺服驱动器将电机、编码器、控制器三合一，体积缩小40%，专为人形机器人关节设计。

社保111组合看准这一点，一季度加仓45万股，以145万股晋升第四大股东。

而德昌股份更激进，牵头广东人形机器人创新中心的电机研发，尽管项目还在烧钱阶段，社保114组合仍重仓288.5万股当上三股东。

在核心零部件领域，精度是生死线。

美湖股份的谐波减速器寿命突破1万小时，精度达到1弧分，媲美日本哈默纳科，社保104组合立刻新进174万股。

震裕科技的行星滚柱丝杠导程误差控制在±1微米，线性关节寿命超1万次循环，直接送样特斯拉。

双林股份的滚珠丝杠研发进度更快，样件制作和设备投资全部就位，社保104组合和养老基金1907组合双线押注。

商业化进程也在加速。

能科科技的具身智能机器人训练服务绑定华为AI生态，社保422组合重仓278万股。

广合科技凭借英伟达AI服务器订单，工业机器人控制板占营收三成，预增51%，社保117组合精准抄底。

智微智能与英伟达联合开发的机器人控制器预增99%，美格智能和高通合作的人形机器人主控芯片“通天晓”预增154%，两家同时被社保和养老基金双线持仓。

市场数据印证了爆发潜力。

2025年中国人形机器人市场规模预计27.6亿元，2029年将扩大到750亿元，2035年冲击3000亿元。

京东618期间具身智能机器人销售额增长17倍，宇树科技首发全球首个侧空翻机器人G1，优必选联手腾讯落地仓储物流应用。

政策端同步发力。

国家地方共建人形机器人创新中心发布通用具身智能平台“格物”，并配套产业基金。

广东省人形机器人创新中心由德昌股份等企业联合运营，承担国家级科研任务。

北京、重庆等地出台专项政策，推动机器人商业化落地。

风险点同样清晰。

人形机器人指数年内振幅达19.87%，板块波动剧烈。

行业90%企业尚未盈利，德昌股份的电机研发中心仍处投入期，祥源新材的电子皮肤仅进入小批量客户验证。

但零部件企业已率先兑现业绩：金帝股份因谐波减速器国产替代，中报预增45%；恒立液压的滚珠丝杠项目投产后，将年产10.4万根标准电动缸。

社保基金的持仓成本就在当前股价区间。

金帝股份跌至15.31元时，社保四二二组合和养老一二零二组合建仓均价约20元，现价26.51元浮盈约32%。

维峰电子、祥源新材等小盘股的社保持仓成本与现价基本持平。

产业资本同步行动。

特斯拉Optimus进入量产前测试，华为机器人团队密集调研供应链，宇树科技C轮投前估值超100亿元。

伯镭科技、灵深智造等初创企业单季度融资超5亿元，资本向执行器、关节模块等硬件领域倾斜。

核心专利数量飙升。

2024年谐波减速器专利增长67%，行星滚柱丝杠专利增长82%，电子皮肤材料专利翻倍。

美格智能的机器人通信模组打破美国垄断，智微智能控制器替代德国产品，金帝股份谐波减速器保持架撕开日本技术壁垒。

产能扩张信号明确。

精锻科技的人形机器人关节齿轮完成潜在产能布局，双林股份的滚珠丝杠设备投资快速推进。

拓普集团借力汽车精密制造能力，年规划机器人零部件产能超50万套。

二级市场筹码集中。

社保重仓的8家企业中，7家流通盘小于90亿，平均股东户数季度下降12%，能科科技、儒竞科技机构持股比例突破25%。

技术验证周期压缩。

祥源新材的电子皮肤从研发到送样只用11个月，震裕科技的行星滚柱丝杠客户验证周期缩短至8个月。

工信部设定2027年人形机器人量产目标，倒逼产业链加速技术落地。

替代空间足够大。

谐波减速器国产化率不足30%，行星滚柱丝杠国产化率低于20%，高端机器人连接器90%依赖进口。

维峰电子的精密连接器已通过拓邦股份灵巧手项目测试，国产份额有望从5%提升至30%。

成本下降曲线陡峭。

绿的谐波新一代减速器量产成本下降38%，恒立液压滚珠丝杠价格比进口产品低52%。

智微智能的控制器单价仅为德国同类产品的60%，美格智能通信模组成本压缩至美国企业的45%。

应用场景持续裂变。

贝斯特的行星滚柱丝杠进入医疗机器人领域，祥鑫科技的灵巧手应用于核工业检修，柳工的工程机械机器人登陆矿山作业。

能科科技的AI训练服务覆盖仓储、清洁、陪护等12类机器人场景。

业绩锚点陆续浮现。

广合科技服务器PCB板因AI需求单台成本暴涨400美元，英伟达订单锁定全年51%增长。

金帝股份轴承保持架毛利率40.63%，远超汽车零部件21.95%的水平，新能源订单2025年爆发式增长。

社保基金的操作如同超市凌晨进货，技术突破是卸货时刻，产能爬坡是上架时刻，商业化放量才是开门营业时刻。

当前机器人板块的股价波动，不过是收货清单上的价格标签调整。