2025年8月，环球银行金融电信协会（SWIFT）发布的数据显示，人民币以2.93%的全球支付占比位列第六，落后于美元、欧元、英镑等货币。但同期中国人民银行却明确表示人民币已成为全球第三大支付货币，更有观点认为人民币有望超越欧元跻身第二。这种看似矛盾的判断，折射出人民币国际化进程中的复杂图景。从统计口径的差异到国际货币体系的深层逻辑，人民币的真实地位需要穿透数据表象方能看清，而其超越美元的征途更是一场涉及经济实力、制度建设与全球信任的长期博弈。

一、数据迷局：人民币排名差异的核心密码

人民币在国际货币排名中"既第六又第三"的矛盾现象，本质是统计口径与观察视角的差异所致，而非数据本身的冲突。不同统计体系基于各自的覆盖范围与功能定位，呈现出人民币国际化的不同侧面。

（一）SWIFT口径：西方主导体系下的"局部快照"

SWIFT系统作为全球最主要的跨境支付报文传输网络，其发布的货币支付占比被视为国际货币地位的重要参考，但这一数据存在天然的局限性。2025年7-8月的连续数据显示，美元以46.94%-47.94%的占比稳居第一，欧元以23.11%-25.61%位列第二，英镑、日元、加元依次排在第三至第五位，人民币则以2.88%-2.93%位列第六。这一排名的形成源于三重限制：

首先是系统覆盖的排他性。SWIFT仅统计通过其报文系统传输的支付指令，而中国自主建设的人民币跨境支付系统（CIPS）已实现独立运行。2024年CIPS系统处理的跨境人民币支付业务金额同比增长43%，2025年其直接参与者已达176家，间接参与者1531家，业务覆盖189个国家和地区，这些绕开SWIFT的交易完全未被纳入统计。其次是境内交易的缺失。人民币作为中国的主权货币，国内支付清算通过大额支付系统（HVPS）等独立体系完成，中国作为全球第二大经济体的庞大境内交易体量，从未进入SWIFT的统计范畴。最后是小额交易的遗漏。跨境电商领域的海量C2C、B2C小额人民币支付多通过第三方平台完成，这类"毛细血管"级别的交易同样被SWIFT的数据滤镜过滤。

（二）全口径统计：人民币实力的"全景视图"

与SWIFT的"显微镜视角"不同，中国央行采用的全口径统计如同"广角镜"，更完整地反映了人民币的实际使用规模。这种统计不仅包含SWIFT系统内的人民币交易，还纳入了CIPS直连交易、境内人民币支付、本币互换项下结算以及小额跨境支付等多元场景。据此测算，2025年人民币的实际支付份额已接近5%，稳居全球第三，仅次于美元和欧元。

这一差异在特定领域表现得更为明显。在"一带一路"贸易中，人民币结算占比持续攀升，2025年上半年中国与东盟的铁矿石贸易中人民币结算占比已突破20%。在与被SWIFT排除的国家交易中，人民币更是成为主要结算货币，这些都构成了人民币国际地位的隐形支撑。从储备货币维度看，尽管2023年人民币在全球外汇储备中的占比仅为2.4%，但较2016年加入SDR时的1.08%已实现翻倍增长，显示出各国央行对人民币信任度的稳步提升。

（三）认知偏差："超越欧元"说法的合理内核

部分观点提出"人民币超越欧元"，并非指当前支付占比的直接超越，而是基于潜力预判与局部领域突破的判断。在大宗商品定价领域，人民币已在铁矿石、原油等品种的跨境结算中实现突破；在外汇交易市场，尽管人民币占比仍不足2%，但增速远超其他主要货币。更重要的是，中国占全球17%的GDP份额和11%的贸易份额，与人民币仅2%左右的国际支付占比形成强烈反差，这种失衡状态意味着巨大的提升空间，也让"超越欧元"成为对长期趋势的合理预期。

二、现实根基：人民币国际化的进展与短板

人民币国际化能形成"第六与第三"并存的独特格局，源于中国经济实力的支撑与制度改革的推进，而其尚未完全匹配经济地位的现状，则受制于金融体系开放度与国际信任度的制约。这种双重属性决定了人民币国际化的前进节奏。

（一）核心优势：经济体量与基础设施的支撑

人民币国际化的底气首先来自中国稳居全球第二的经济规模。作为全球120多个国家和地区的最大贸易伙伴，中国为人民币跨境使用提供了天然场景。2008年国际金融危机后，全球对美元主导体系的信任度下降，为人民币国际化创造了历史机遇。2016年人民币加入SDR货币篮子，成为官方认可的国际储备货币，标志着其正式融入全球货币体系核心圈层。

基础设施建设的完善则为人民币国际化提供了技术保障。CIPS系统的快速发展打破了SWIFT的垄断，实现了人民币跨境支付的自主可控。截至2025年7月，CIPS的服务网络已覆盖全球绝大多数国家和地区，处理能力与交易效率持续提升，成为人民币国际化的"金融动脉"。与此同时，中国与30多个国家和地区签署的本币互换协议，总金额超过4万亿元，为人民币在跨境贸易和投资中的使用提供了流动性支持。

在应用场景拓展方面，人民币已形成贸易结算、投资融资、储备货币"三位一体"的发展格局。跨境贸易人民币结算量从2010年的不足3000亿元增长至2024年的超过70万亿元，人民币债券被纳入多个国际指数，境外持有境内人民币金融资产规模突破12万亿元，这些数据印证了人民币国际使用的深度与广度不断提升。

（二）主要短板：制约国际化的三大瓶颈

尽管进展显著，但人民币国际化仍面临三大结构性瓶颈，使其短期内难以真正超越欧元。资本账户开放度不足是首要障碍。国际经验表明，货币的完全国际化离不开自由兑换的支撑，但中国出于金融安全考虑，对资本跨境流动仍保持必要管理。Huang等学者的研究显示，若考虑资本账户开放度等制度性因素，人民币在全球储备货币中的潜在份额会从10%左右降至2%左右，这与当前实际占比基本吻合。

金融市场深度与广度的欠缺同样制约着人民币的吸引力。与美元、欧元相比，中国债券市场的流动性不足，股票市场的国际化程度有待提升，缺乏能够容纳大规模国际资本进出的金融产品体系。全球投资者持有人民币资产，不仅关注收益率，更看重资产的流动性与安全性，而中国金融市场在这方面的表现仍难以满足国际资本的需求。

货币使用的"网络外部性"则形成了路径依赖。美元、欧元已在全球支付、定价、储备等领域形成稳定的使用网络，企业和金融机构转换使用人民币需要承担额外成本。实证研究显示，货币国际份额的滞后项对当期份额的影响系数高达0.8-0.9，意味着即便人民币的经济基础持续改善，其国际份额的提升也难以一蹴而就。

三、征途漫漫：人民币成为核心国际货币的演进路径

人民币国际化不是简单的排名提升，而是从"边缘货币"到"核心货币"的系统性蜕变。这一过程将呈现阶段性特征，既需要内部改革的持续推进，也依赖外部环境的逐步改善。

（一）短期突破：3-5年巩固第三极地位

未来3-5年将是人民币国际化的"巩固期"，核心目标是夯实全球第三大支付货币地位，缩小与欧元的差距。实现这一目标需要在三个领域实现突破：

一是深化"一带一路"人民币使用。依托中国与沿线国家的贸易优势，推动能源、矿产等大宗商品交易采用人民币计价结算，建立以人民币为核心的区域贸易货币网络。预计到2028年，中国与"一带一路"国家的人民币结算占比有望从目前的15%提升至30%以上。

二是完善CIPS功能与覆盖。加快CIPS与各国本土支付系统的互联互通，扩大直接参与者范围，提升系统的跨境清算效率与安全性。目标是到2030年，CIPS处理的跨境人民币支付量占全球人民币跨境支付总量的比例从目前的40%提升至60%以上，形成与SWIFT并行的人民币支付通道。

三是推进金融市场双向开放。进一步扩大熊猫债、离岸人民币债券的发行规模，放宽境外投资者进入中国股票、债券市场的限制，完善跨境资金流动宏观审慎管理框架。通过提升金融市场的吸引力，带动人民币在投资领域的使用份额持续增长。

从数据目标看，预计到2028年，人民币在全球支付中的全口径占比有望突破8%，在全球外汇储备中的占比提升至4%左右，基本达到当前英镑、日元的水平，稳固全球第三大国际货币的地位。

（二）中期跃升：10-15年比肩欧元

2035年前后将是人民币国际化的"跃升期"，有望在国际支付、储备货币等领域与欧元形成并驾齐驱的格局。实现这一跃升的关键在于解决三大核心问题：

资本账户开放将进入"深水区"。在风险可控前提下，逐步放宽跨境证券投资、直接投资等领域的限制，实现人民币资本项目可兑换的实质性突破。Lee的研究显示，若中国将资本账户开放程度推进到和美欧相当的水平，到2035年人民币在全球储备货币中的份额可能达到3%-12%之间，这为比肩欧元（当前约20%）奠定了基础。

金融市场建设将实现质的飞跃。培育一批具有国际竞争力的金融机构，发展利率、汇率衍生品市场，完善金融监管体系，提升金融市场的抗风险能力与定价效率。通过打造与纽约、伦敦比肩的国际金融中心，吸引全球资本配置人民币资产。

国际合作网络将持续扩大。推动人民币与更多国家的货币实现直接交易，建立人民币跨境支付的区域枢纽，在东盟、中东等地区形成人民币使用的"聚集效应"。预计到2035年，人民币在全球外汇交易中的占比有望从目前的不足2%提升至10%左右，接近欧元当前水平。

（三）长期愿景：超越美元的条件与时间预判

人民币超越美元成为全球第一大国际货币，将是21世纪下半叶全球经济格局演变的重大事件，但这一过程需要满足严苛条件，且面临诸多不确定性。从历史经验看，货币霸权的更迭往往滞后于经济霸权的转移，美元在取代英镑成为核心货币的过程中，美国GDP超越英国后仍等待了近半个世纪。

人民币超越美元需要具备四大前提：一是中国GDP持续保持对美国的优势，且经济增长质量显著提升，全要素生产率达到发达国家水平；二是人民币资本项目实现完全可兑换，金融市场高度开放且具有极强的稳定性与流动性；三是形成以人民币为核心的国际货币合作体系，在大宗商品定价、国际贸易结算等领域占据主导地位；四是全球对美元体系的信任度出现根本性下降，如美元持续贬值、美国债务危机爆发等。

综合多方面因素判断，人民币超越美元的过程将是漫长而曲折的。乐观情景下，若中国能在2030年前成为全球第一大经济体，且持续推进金融改革与开放，人民币有望在2050年前后在全球储备货币占比中超越美元，成为第一大国际货币。但在中性情景下，这一时间点可能推迟至21世纪末，甚至更长时间。俄罗斯外贸银行行长安德烈·科斯京提出的"人民币10年内取代美元"的判断，更多是基于双边合作的乐观预期，而非对全球货币体系演变规律的客观分析。

四、破局关键：人民币国际化的战略选择

面对复杂的国际环境与艰巨的改革任务，人民币国际化需要坚持"渐进式"路径，在风险可控前提下稳步推进，通过制度创新与国际合作破解发展瓶颈。

（一）以制度型开放破解金融瓶颈

资本账户开放不应是简单的"闸门大开"，而应与金融监管能力、汇率形成机制改革相协调。可采取"负面清单"管理模式，逐步缩减资本项目管制范围，同时完善宏观审慎政策框架，建立跨境资本流动监测预警体系。加快推进利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制，增强人民币汇率弹性，为资本账户开放创造条件。

金融市场建设需聚焦"提质增效"。一方面，扩大国债、政策性金融债的发行规模，提升债券市场流动性；另一方面，丰富股票、基金等金融产品供给，支持跨境金融衍生品创新。加强金融基础设施互联互通，推动中国金融市场与国际主流市场的规则对接，提升外资入市便利度。

（二）以区域合作为突破点构建货币网络

依托东盟、上海合作组织等区域合作平台，推动人民币成为区域内的核心结算货币。扩大与区域内国家的本币互换规模，建立人民币流动性互助机制，降低对美元的依赖。支持中国企业在对外投资中使用人民币，鼓励区域内国家将人民币纳入外汇储备，形成人民币使用的"正反馈"效应。

在大宗商品领域打造人民币定价标杆。依托中国作为全球最大大宗商品进口国的地位，推动原油、铁矿石等品种的人民币计价交易，建立以人民币计价的大宗商品期货市场。通过与产油国、资源国的合作，形成"人民币结算+资源抵押"的交易模式，提升人民币在大宗商品领域的定价权。

（三）以风险防控筑牢国际化根基

人民币国际化的推进速度必须与金融稳定能力相匹配。加强跨境资本流动管理，严厉打击跨境洗钱、恐怖融资等违法活动，防范短期资本大进大出对金融体系的冲击。建立系统性金融风险监测体系，完善危机应对预案，确保在外部冲击下金融市场的稳定运行。

平衡好"走出去"与"守得住"的关系。在推进人民币国际化的同时，保持货币政策的独立性，避免为了追求国际化速度而牺牲国内经济稳定。加强国际金融合作，参与全球金融治理体系改革，推动建立更加公平合理的国际货币体系，为人民币国际化营造良好的外部环境。

五、结语：在坚守与突破中迈向货币强国

人民币国际排名的"数据迷局"，本质上是其国际化进程中"快速发展"与"尚未成熟"双重特征的集中体现。SWIFT排名第六的位次，反映了人民币在全球主流支付体系中的现实位置；而全口径统计下的第三地位，则彰显了其背后的经济实力支撑与巨大发展潜力。所谓"超越欧元"的说法，既是对人民币长期潜力的合理预期，也需要理性看待其中的差距与挑战。

人民币国际化不是一场追求排名的竞速赛，而是中国从经济大国迈向经济强国的必然要求，是全球货币体系多元化发展的客观趋势。这一进程注定不会一帆风顺，既会面临美元霸权的压制、国际金融规则的制约，也会遭遇自身改革的阵痛。但只要中国坚持深化改革、扩大开放，保持经济稳定增长，不断提升制度性开放水平，人民币就必将在全球货币体系中占据应有的位置。

从"朋友的气"所蕴含的信任与期许出发，人民币国际化的征途，既是对中国经济实力的检验，也是对制度韧性的锤炼。在这条道路上，我们需要保持战略定力，不急于求成；也需要勇于突破，抓住历史机遇。或许在未来的某一天，当人民币真正超越美元之时，回望今日的"数据之争"，终将明白：货币的崛起，从来都是国家实力与国际信任长期积淀的结果，而非朝夕之功。